存款利率放开，余额宝还有戏吗

        摘要 : 理论上讲，余额宝的市场将会因为利率市场化而萎缩。但事实上，但余额宝的敌人，绝不是利率市场化后的银行，而是可以将支付宝“原住民”拉走的京东+腾讯。可以预见，阿里为了增加支付宝的“原住民”将会有大动作。

两会上，央行行长周小川说，存款利率很有可能“一两年内”放开。   

这是一个对银行来讲非常重要的信息。   

银行的主要利润来源，是利息差，一旦利率市场化，银行间将出现真正的竞争，存款利率势必走高，银行的利润空间将会缩小。   

小川有说，“市场上肯定有一种力量是推动利率市场化的，各种新兴的业务方式也都是对利率市场化有推动作用的”。

他说的这个市场上的力量，应该包括余额宝。   

余额宝这种所谓的互联网金融产品，其实就是利用互联网技术，拆银行存款固定利率的“墙”，打破利益垄断。   

问题是，余额宝是为了推动利率市场化而生的，或者说，由于利率没有市场化，才给余额宝提供了巨大的市场空间，那么，一旦利率完全放开，余额宝还有市场空间吗？   

是的，理论上来讲，余额宝的市场将会因为利率市场化而萎缩。如果在银行存款的收益跟在余额宝里的收益一样，很多人恐怕没有兴趣进行“存款搬家”了。   

但这仅仅是理论上。其实，支付宝里的余额，本来是没收益的，余额宝“代为打理”后，给出高于银行的利息且用户基本不用花费任何成本就可以获益，更多的用户愿意在支付宝里留更多的“余额”，这才是余额宝的杀伤力。   

尽管银行可以把余额宝看作敌人，但余额宝的敌人，绝不是银行。分析如下：   

1,余额宝“寄生”于支付宝，只要阿里的支付体系不被打破，就有足够的支付宝账户上的余额，给余额宝供血。所以，余额宝的真正威胁不是利率市场化，而是其他支付手段的竞争。如果微信支付越来越普及，如果更多的人舍弃支付宝而用微信支付，余额宝才会面临真正的萎缩。阿里为什么封杀微信支付，因为微信再给支付宝掘墓。以及，阿里要搞个“来往”。   

2,支付宝与淘宝的“完美结合”，形成一个闭环。在我这里买东西，用的支付工具，这个封闭的场景，是阿里的核武器。腾讯入股京东，把微信支付与京东的电子商务嫁接起来，在一定程度上威胁支付宝与淘宝的“完美结合”，要不说呢，腾讯是所有互联网公司的“敌人”。阿里的敌人，不是银行。   

3,支付宝对抗敌人的重要手段是而且只能是，让更多的人使用支付宝。只要你使用了支付宝，你就对阿里有了黏性，你就要往里面放钱，只要你放钱，你就成了阿里帝国里的居民。这样的话，不仅阿里有戏，余额宝也戏。阿里愿意在极短的时间内烧钱“好多亿”补贴打车，也是这个目的，增加自己的居民。   

面对腾讯联手京东的威胁（当然，阿里可以公开说“我们根本不关注京东的破事儿”，说什么不重要，关键看做什么），可以预见，阿里为了增加支付宝的“原住民”将会有大动作。有足够多个原住民，支付宝的帝国就可以继续做大，寄生于支付宝的余额宝也就可以继续做大。实际上，做余额宝，本身就不是为了挣钱，而是为了吸引和留住更多的“居民”。

互联网这个圈子，你给我来一枪，我给你来一剑，似乎摆脱不了“你死我活式”竞争，似乎自己的壮大必须建立在夺走别人的奶酪的基础之上。