我国利率市场化改革已进入新阶段

　　在今年7月取消贷款利率下限之后，我国利率市场化改革已进入新阶段。近期，一系列政策措施和官员表态显示，利率市场化改革正在稳妥有序地加速推进。

　　“从利率批发市场上看，银行间市场拆借、国债市场的利率已实现完全市场化；从利率零售市场上看，贷款利率已放开下限，存款也能上浮了，整个资金市场的价格水平八成以上已经是市场化。”中央财经大学金融学教授郭田勇说。

　　自上世纪九十年代开始，根据先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额的原则，我国利率市场化改革不断推进。如今，正在向存款利率市场化最关键的一步深入推进。

　　9月底上海自贸区挂牌时，中国人民银行上海总部副主任张新表示，试验区内先行先试利率市场化和人民币资本项目可兑换。上海自贸区由此被外界视为推进利率市场化的“改革试验田”。

　　同月，中国人民银行副行长胡晓炼公布了今后央行推进利率市场化工作的三大任务：即建立市场利率定价自律机制；开展贷款基础利率报价工作；推进同业存单发行与交易。

　　业内人士认为，这一部署意在进一步推进利率市场化改革，为盘活资金存量和金融改革做足铺垫。

　　10月10日，我国国债预发行业务启动。而国债预发行业务在成熟市场非常普遍，是各国利率市场化进程中完善国债市场化发行制度的重要配套举措。

　　对此，上海证券交易所相关负责人表示，国债预发行交易在上交所推出，有助于完善国债发行体制，发挥国债利率的市场基准作用，推进利率市场化改革。

　　利率市场化改革中的一个关键问题，是防范金融风险。目前，我国正在研究建立存款保险制度。相关部门表示，将择机推出存款保险制度，以防范金融市场化改革风险。

　　专家指出，尽管利率市场化改革只差“最后一步”，即存款利率市场化，但是“行百里者半九十”，这一步的影响更为深远，所要求的条件也相对更高，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。

　　与此同时，利率市场化对商业银行的冲击不容小觑。对银行的定价能力和风险防范水平也提出了更高要求。据业内人士分析，利率市场化将促使银行抬高存款利率以吸收更多存款，同时压低贷款利率来争夺优质客户，从而导致利差明显收窄。

　　“在商业银行尚未做好准备的情况下，利率一下放开会给银行带来较大的风险。因此，我国利率市场化循序渐进地推进，给商业银行提供了一定的适应期。”中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤说。

　　利率市场化正在加速商业银行进行业务结构的调整，促使银行拓展新业务并加快非利息业务发展。一些银行正在加快综合化经营以应对利率市场化进程。转型发展、差异化经营，正在成为商业银行积极努力的方向。

　　我国最大的商业银行工商银行行长易会满表示，工行非常理性地看待利率市场化的进程。同时，利率市场化倒逼商业银行进行改革。正是这种外部作用，工行不断加强产品创新、机制创新，并实现中间业务收入增长。