新兴市场雪上加霜 油价恐难持续走高

  　 叙利亚局势骤然升级，对新兴市场可谓雪上加霜，后者本来就面临着美联储退出预期导致热钱回流的困境。另一方面，中东局势动荡推动油价走高，进一步加重了全球经济特别是新兴经济体的压力。

  　  不过，从历史经验看，分析人士认为，类似突发地缘政治事件的影响可能偏于短期。

　    新兴市场雪上加霜

    　在当前美国QE退出担忧加速全球热钱回流的困难时期，叙利亚等地区的紧张局势只会令新兴市场雪上加霜。

 　   对美联储退出QE的担忧，已经使得MSCI全球新兴市场指数过去三个月间累计下跌了13%左右。而中东局势近日急剧升温，进一步加重了新兴市场的跌势。

  　  截至周二，印尼、菲律宾、泰国等新兴市场的股市已跌入技术上的熊市区间；印度卢比对美元的汇价周三再度刷新历史低点，今年以来累计跌幅超过20%；土耳其里拉汇价本周也跌至历史新低。

 　   投资公司BBP的CEO布罗迪安表示，叙利亚局势就好比一片“巨大的乌云”笼罩在新兴市场头顶，如果该国的局势得不到控制，新兴市场人气可能遭受进一步打击。在他看来，原本新兴市场在经过持续下跌后可能已经接近短期底部，后市有望出现反弹，但叙利亚危机令反弹的希望破灭。

  　  IG公司市场策略师卢卡斯表示，叙利亚危机似乎成了市场近期一直在寻找的某种导火索。他认为，未来几个月，全球股市可能经历一段艰难时光。卢卡斯认为，新兴市场短期出现反弹的可能性不大，印度、印尼的动荡可能传染巴西、土耳其等更多新兴市场。

   　 不过，也有一些人持相对乐观看法，认为叙利亚问题不会对新兴市场带来持续压力。

  　  花旗的货币策略师埃尔默表示，类似叙利亚的事件有可能在短期令股市感到不安，但还不能说此事会对资产价格带来持续的影响。他表示，从以往经验看，类似的突发地缘政治风险往往不会对股市带来持续打压。

 　   从昨日亚太股市的表现来看，当天尾盘，印尼、印度等股市出现了反弹迹象，部分股市甚至最终收高，这似乎也表明，市场的情绪还未到极端恐慌的地步。

   　 油价恐难持续走高

  　  相比股市，叙利亚危机对于油价的影响似乎更直接一些。昨日欧洲早盘，纽约原油期货再涨1.1%左右，站上110美元关口。上一次该合约突破110美元，还是在2011年初。

  　  叙利亚并非主要产油国，但分析师警告说，一旦该国局势升级，冲突范围可能扩大，尤其是考虑到埃及近期本来就处于动乱之中。

  　  作为叙利亚的盟友，伊朗本周警告说，美国若对叙利亚发起攻击，可能把整个中东地区拖入战火。

   　 “我们想对任何在叙利亚动用武力的情况提出严正警告。”伊朗外交部一位发言人27日在德黑兰的记者会上说，“这必然会对地区形势产生严重后果，波及范围不仅是叙利亚，而是会蔓延到整个中东地区。”

   　 法国兴业银行称，如果美国对叙利亚发起军事行动并引发中东地区更大范围的冲突，导致原油供应中断，布伦特原油可能短暂上冲到每桶150美元。

   　 法兴驻纽约的石油市场研究主管惠特纳在一份最新报告中称，针对叙利亚的军事行动可能在下周展开。该行预测，在军事打击预期或实际行动刺激下，布伦特原油未来数天可能最高上升到125美元。如果冲 突扩大导致伊拉克或其他中东产油国生产中断，油价升到150美元也是有可能的。

   　 油价大涨，会直接传导至实体经济，给增长带来不利影响。据美国银行估算，油价每上涨10美元，就会对未来一年的GDP增速构成大约0.25个百分点的拖累。

   　 有分析认为，尽管短期油市似乎上攻动能十足，但从基本面来看，如果地缘政治方面的风险得以控制，供需形势并不支持油价持续走高。

   　 巴克莱银行认为，近期石油供应短缺量大约在每日300万桶，其中三分之一的短缺与利比亚有关，而且该国产量似乎已有所回升。而在加拿大和北海等地区，供应中断问题要么已经解决，要么应该很快会被解决。

　　从需求面看，摩根士丹利预计，在世界经济总体增速放缓的情况下，未来几个月，炼油厂的石油日需求量可能会下降240万桶。